2025年上半年，國(guó)內(nèi)復(fù)合肥市場(chǎng)波瀾起伏，呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)、整體波動(dòng)加劇態(tài)勢(shì)。在原料成本變動(dòng)、政策調(diào)整以及需求季節(jié)性變化等多重因素交織影響下，市場(chǎng)走勢(shì)復(fù)雜，產(chǎn)能格局有所調(diào)整，也為下半年及未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展埋下伏筆。
市場(chǎng)震蕩 價(jià)格波動(dòng)明顯
上半年，復(fù)合肥市場(chǎng)先穩(wěn)后揚(yáng)，后持續(xù)窄幅整理，相較于2024年同期，價(jià)格處于相對(duì)高位。以45%硫基復(fù)合肥為例，1—6月份全國(guó)平均價(jià)為2881元/噸，同比上漲1.12%。其中，上半年最低點(diǎn)出現(xiàn)在年初，為2720元/噸，最高點(diǎn)在3月底，為2993元/噸。
一季度，受春節(jié)及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格低迷影響，經(jīng)銷商備貨積極性不高，市場(chǎng)交投清淡，復(fù)合肥震蕩下行。進(jìn)入二季度，復(fù)合肥行情觸底反彈，隨著北方春耕用肥旺季啟動(dòng)，南方經(jīng)濟(jì)作物用肥需求逐步釋放，市場(chǎng)走貨明顯加快，呈現(xiàn)“成本驅(qū)動(dòng)型上漲，剛性需求托底”特點(diǎn)。3月是春耕關(guān)鍵期，復(fù)合肥產(chǎn)銷進(jìn)入旺季，東北市場(chǎng)率先發(fā)力，帶動(dòng)北方交投向好，復(fù)合肥產(chǎn)能運(yùn)行率增至49.49%，環(huán)比增加11.82個(gè)百分點(diǎn)，消費(fèi)量達(dá)到上半年高點(diǎn)。
4月中旬至6月份，復(fù)合肥進(jìn)入窄幅回落階段。一方面，東北市場(chǎng)掃尾，區(qū)域內(nèi)以甩貨為主，價(jià)格混亂；另一方面，華北區(qū)域玉米肥以及南方水稻肥、經(jīng)濟(jì)作物用肥需求，受局部氣候干旱、終端收益欠佳等因素影響，釋放緩慢。同時(shí)，上游原料價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)，加上國(guó)內(nèi)復(fù)合肥供需過(guò)剩，壓制了高價(jià)成交。
產(chǎn)能利用率低 淡旺季存差異
2025年上半年，國(guó)內(nèi)復(fù)合肥產(chǎn)能新增約100萬(wàn)噸，全年新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)400萬(wàn)噸，且主要集中在下半年投產(chǎn)。從地域分布來(lái)看，上半年新增產(chǎn)能主要集中在新疆、兩廣及華東地區(qū)，產(chǎn)能在10萬(wàn)~25萬(wàn)噸。
上半年復(fù)合肥產(chǎn)能利用率有明顯的淡旺季之分。1月份，因臨近農(nóng)歷春節(jié)，企業(yè)停車檢修較多，產(chǎn)能利用率偏低，僅為33.21%。2—4月份，春耕旺季，企業(yè)集中發(fā)運(yùn)，部分夏季肥也提前鋪貨，產(chǎn)能利用率偏高，維持在42%~55%。5—6月份，隨著春耕用肥需求逐漸消化，產(chǎn)能利用率逐步下探，低于40%水平。整體來(lái)看，1—6月份，平均產(chǎn)能利用率低于去年同期。
盡管平均產(chǎn)能利用率同比偏低，但因上半年新增產(chǎn)能較多，供應(yīng)能力寬松，產(chǎn)量仍有增加。1—6月份，產(chǎn)量達(dá)3116萬(wàn)噸，較去年同期高140萬(wàn)噸。其中，中規(guī)模企業(yè)在2—4月份產(chǎn)量同比增加明顯，而小型企業(yè)產(chǎn)量貢獻(xiàn)相對(duì)有限。
產(chǎn)能格局變化 漲跌幅度有限
展望2025年下半年，復(fù)合肥市場(chǎng)將面臨新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。政策層面，仍將圍繞“糧食安全”“保供穩(wěn)價(jià)”展開(kāi)，這將有效抑制復(fù)合肥產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格的大幅波動(dòng)，但階段性行情仍會(huì)受原料成本、供需結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)情緒、行業(yè)轉(zhuǎn)型等因素影響。
從價(jià)值鏈傳導(dǎo)角度看，下半年復(fù)合肥價(jià)格先跌后漲概率較大，但預(yù)計(jì)漲跌幅度有限。尿素等原料價(jià)格走勢(shì)將繼續(xù)主導(dǎo)復(fù)合肥行情，企業(yè)需密切關(guān)注煤炭、天然氣等能源價(jià)格及國(guó)際市場(chǎng)化肥動(dòng)態(tài)。
產(chǎn)能方面，下半年復(fù)合肥仍有大量新增產(chǎn)能投產(chǎn)，高塔造粒工藝占91.49%，主要集中在華東大區(qū)、華中大區(qū)。這將進(jìn)一步增加市場(chǎng)供應(yīng)。而下半年國(guó)內(nèi)剛需主要聚焦在果蔬經(jīng)作物及小麥用肥上，整體需求不及上半年，需重點(diǎn)關(guān)注出口變化帶來(lái)的影響。從目前出口政策和暫定出口量來(lái)看，出口對(duì)下半年行情的支撐作用相對(duì)有限。
長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，傳統(tǒng)復(fù)合肥產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩，價(jià)格戰(zhàn)已難以持續(xù)。隨著國(guó)家對(duì)糧食生產(chǎn)要求的提高、化肥行業(yè)優(yōu)惠政策調(diào)整以及環(huán)保政策趨嚴(yán)，生產(chǎn)成本高、技術(shù)落后、污染嚴(yán)重的企業(yè)將逐漸被淘汰，企業(yè)向規(guī)?；⒏咝Щ?、綠色化發(fā)展是必然趨勢(shì)。
新型復(fù)合肥將成為復(fù)合肥行業(yè)調(diào)整發(fā)展的重要方向。以緩控釋肥、硝基復(fù)合肥、水溶性肥料、微生物肥料等為代表的高效、環(huán)保新型肥料產(chǎn)品，將因符合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)方向，獲得大力扶持，有望得到迅速發(fā)展。2025年復(fù)合肥新增產(chǎn)能已呈現(xiàn)出以技術(shù)升級(jí)和頭部企業(yè)擴(kuò)張為主導(dǎo)的趨勢(shì)，同時(shí)需警惕產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加劇。未來(lái)，具備資源與技術(shù)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將更有可能在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。
總之，2025年上半年復(fù)合肥市場(chǎng)在震蕩中走過(guò)，產(chǎn)能格局有所變化，下半年及未來(lái)市場(chǎng)將在政策引導(dǎo)和市場(chǎng)機(jī)制共同作用下，朝著更加高效、綠色的方向發(fā)展。(來(lái)源：中國(guó)農(nóng)資傳媒)
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